골드만삭스 "AI 붐에 한국·타이완 경상 흑자 최대"

인공지능 호황 속 반도체 수출 급증으로 한국과 타이완의 경상수지 흑자가 사상 최대치로 불어나고, 양국 중앙은행이 올해 금리 인상 압력이 커지고 있다고 투자은행 골드만삭스가 전망했습니다.

골드만삭스는 한국은행이 3분기와 4분기에 각각 0.25%포인트 금리를 인상하고, 타이완 중앙은행도 2분기와 4분기에 각각 0.125%p 올릴 것으로 내다봤다고 블룸버그 통신이 보도했습니다.

또 기술 수출 급증으로 'AI 주도 초대형 흑자'가 올해 한국 국내 총생산, GDP의 10%, 타이완 GDP의 20%를 각각 웃돌 것으로 분석했습니다.

그러면서 "이번 AI 붐은 한국과 타이완에 있어 사상 최강의 기술주 호황기"라며 양국의 높은 중동산 에너지 수입 의존도에도 불구하고 이 같은 흑자 기조는 지속될 것으로 봤습니다.

이어 "다양한 유가 하락 시나리오 하에서도 반도체 수출 규모와 성장세가 에너지 가격 경로를 완전히 압도하기 때문에 반도체-에너지 수지에 미치는 영향은 미미할 것"이라고 밝혔습니다.

골드만삭스는 한국의 AI 관련 수출이 올해 GDP의 30%에 육박하는 수준으로 GDP 대비 10% 미만이었던 지난 10년간보다 3배 가까이 늘어날 수 있다고 내다봤습니다.

타이완의 AI 관련 수출도 GDP 대비 30%를 웃도는 수준으로 더 오를 수 있다고 전망했지만, 비 기술 부문 수출은 역내 공급 과잉과 에너지 충격으로 부진이 이어질 것으로 예상했습니다.

현재까지 한국의 흑자 자금은 주로 해외 주식에, 타이완은 외화 예금으로 재투자되고 있지만, 통화 절상 압력이 커질 수 있다고 골드만삭스는 지적했습니다.

아울러 "K자형 사이클은 선별적이고 신중한 재정 정책을 요구한다"면서 "AI 주도 수출 붐이 과도하게 커진 만큼 양국 통화 모두 절상 압력에 직면할 것"이라고 진단했습니다.

K자형 사이클을 AI·수출·대기업은 호황을 누리며 위로 솟구치는 반면, 내수와 소상공인 등 다른 부문은 계속 침체하며 아래로 꺾이는 '극심한 경제 양극화 현상'을 의미합니다.

골드만삭스는 한국 경제성장률이 2025년 1.0%에서 올해 2.5%로 반등하고, 타이완도 지난해 8.7%에서 올해 10%에 육박하는 성장세를 보일 것으로 예상했습니다.

다만 기술 붐이 성장 변동성을 높일 수 있다고 덧붙였습니다.

모건 스탠리도 최근 AI 붐 등에 힘입어 아시아가 산업 슈퍼 사이클(대호황기)에 진입하고 있다고 분석했습니다.



YTN 이승윤 (risungyoon@ytn.co.kr)