12년 반 만에 재현된 금값 폭락..."중국이 팔았다"

지난달 30일 기록한 국제 금값 폭락은 12년 반 만에 최대 하락률이었습니다.

블룸버그에 따르면 지난달 30일 금 현물 종가는 트로이온스당 4,894.23달러로, 전장 대비 9.0% 급락했습니다.

2013년 4월 15일(-9.1%) 이후 하루 최대 하락률입니다.

당시 하락률은 1980년 2월 이후 33년 만의 최대 수준이었습니다.

금값은 2002년(280달러)부터 2011년 9월(1,920.30달러) 사상 최고치를 찍을 때까지 점진적인 우상향 곡선을 그렸습니다.

정점을 찍은 지 1년 6개월 만에 9.1% 폭락세로 1,348달러까지 주저앉았습니다.

2013년 당시 유럽발 재정위기 등으로 안전자산인 금 선호 현상이 강화됐고, 중국이 국제 기축통화를 놓고 달러화와 통화 전쟁을 벌일 것이라는 소문까지 나돌면서 금값을 천정부지로 밀어 올렸습니다.

그러나 그해 4월 15일 중국의 1분기 경제성장률이 시장 전망치(8%)를 크게 밑도는 7.7%로 발표되자 금값이 곤두박질치기 시작했습니다.

중국 등 신흥국들의 경제 성장이 주춤하면서 이들 국가 중앙은행의 금 매수 가능성이 부정적으로 점쳐진 점도 배경으로 작용했습니다.

재정 위기에 빠진 남유럽 국가들이 연쇄적으로 금 매각에 나설 수 있다는 우려가 이미 금값을 끌어내리던 와중이었습니다.

아울러 이미 금값이 오를 만큼 올랐다는 심리도 작용했다는 분석도 나왔습니다.

2013년 4월 1,348달러까지 떨어진 금값은 2013년 말(1,201달러), 2014년 말(1,184달러), 2015년 말(1,061달러)까지 저점을 계속 낮췄습니다.

이후 2016년부터 우상향하며 2023년 2,000달러까지 올랐습니다.

그러다가 2024년(상승률 27%)과 2025년(64%) 폭발적으로 상승했습니다.

올해 들어서도 폭락 직전까지 25% 급등했습니다.

장중 5,595달러까지 치솟았습니다.

2024년 이후 금 랠리는 각국 중앙은행들의 대규모 매입, 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입, 미국 연방준비제도(Fed)의 세 차례 연속 금리 인하, 잇따른 지정학적 긴장 등에 힘입었습니다.

지난해에는 투자자들이 이른바 ’디베이스먼트(debasement) 트레이드’에 대거 뛰어들면서 금 랠리를 가속했습니다.

연준 독립성 훼손 우려와 도널드 트럼프 행정부의 ’관세 전쟁’, 이란과 베네수엘라 등 잇단 지정학적 긴장 등이 달러화 자산에 대한 신뢰도를 약화했기 때문입니다.

지난해 달러화 가치는 무려 8% 하락했습니다.

2017년 이후 최악입니다.

하지만 최근 몇 주 동안 금값 랠리는 한층 더 광란에 가까운 속도를 보였습니다.

블룸버그는 개인부터 원자재 시장에 발을 들인 대형 주식형 펀드에 이르기까지 중국 투기 자금의 대규모 매수 물결이 이런 광란의 속도를 주도했다고 전했습니다.

트럼프 대통령이 ’덜 비둘기파’적으로 평가되는 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명했다는 소식에 중국 투자자들이 차익 실현에 나서면서 폭락을 촉발했다는 것입니다.

세계 최대 헤지펀드인 브리지워터 어소시에츠의 원자재 책임자를 지낸 알렉산더 캠벨은 "중국이 팔았고, 이제 우리는 그 후폭풍을 겪고 있다"고 말했습니다.

변동이 가장 극적으로 나타난 곳은 은 시장이었습니다.

은 시장은 약 980억 달러에 불과합니다.

7천870억 달러 규모의 금 시장보다 매우 작아 변동성이 그만큼 큽니다.

은 현물 가격은 지난달 30일 27.7% 급락했습니다.

이날 은을 기초자산으로 하는 최대 상장지수펀드(ETF)인 ’아이셰어즈 실버 트러스트’ 거래 대금이 400억 달러를 넘었습니다.

전 세계에서 많이 거래된 ETF 중 하나였습니다.

몇 달 전까지만 해도 하루 거래대금이 20억 달러를 넘는 경우가 거의 없었습니다.

지난해 은값은 150% 넘게 폭등한 데 이어 올해에도 급등세를 이어왔습니다.

지난달 30일 폭락에도 1월 기준으로 여전히 17% 오른 수준입니다.

국제 금융시장은 1979~1980년 은 파동 사태를 경험했습니다.

미국 텍사스주 석유 재벌 헌트 일가가 은 가격이 온스당 10달러를 밑도는 바닥권에 있던 1979년 여름 여러 증권사들로부터 빌린 자금으로 은을 대량 매입하기 시작하면서 은값이 이듬해 1월까지 온스당 50달러까지 치솟았습니다.

이후 두 달 뒤인 3월에 은 가격이 온스당 10.80달러까지 폭락했습니다.