'젠슨 황 사임'에 휘청이는 엔비디아...암울한 전망 [Y녹취록]

■ 진행 : 박석원 앵커, 조예진 앵커
■ 출연 : 차두현 아산정책연구원 부원장, 박주근 리더스인덱스 대표

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스퀘어 10AM] 명시해주시기 바랍니다.

◇앵커> 젠슨 황의 퇴진 소식에 엔비디아 주가도 아주 크게 흔들렸습니다. 장 초반에는 14% 가까이 급락했고 물론 낙폭을 회복하기는 했지만 시가총액도 수천억 달러가 사라졌습니다. 당분간 이 충격은 지속된다고 봐야 될까요?

◆박주근> 그렇다고 봐야죠. 엔비디아가 시총 1조 달러를 23년도에 돌파했거든요. 그리고 4조 달러를 2025년에 돌파했고 그리고 지금 6조 달러 가까이 갔다가 다시 2025년으로 돌아간 겁니다. 4조 달러로 복귀한 건데 이사회에서 이렇게 빨리 결정한 것도 아마 시가총액이 가장 컸을 겁니다. 미국의 투자자들은 가만히 있지 않을 것이고 특히 미국의 투자자들 중에 가장 무서운 것은 연기금입니다. 우리나라 국민연금이나 사학연금이나 이런 연기금에서 이분들의 은퇴자금이 걸려 있기 때문에 가만히 있지 않습니다. 굉장히 고강도의 소송이 들어갈 것이고 아마 그 소송은 아직도 남아 있을 것 같습니다. 그래서 빨리 결정한 것 같습니다.

◇앵커> 국내에서 봤을 때 국내 증시가 걱정일 텐데 일단 지금 증시를 봤을 때 코스피가 상승세로 있고 주요 반도체 기업들의 주가도 올라 있는 상황이거든요. 이건 어떤 현상입니까?

◆박주근> 사실 이 스캔들이 터졌을 때부터 뉴욕 월가에서는 디커플링 현상이 발생했죠. 왜냐하면 엔비디아 주가는 떨어지지만 AMD라든지 브로드컴이라든지 마이크로소프트는 오히려 주가가 상승했거든요. 이유는 하나입니다. 그러니까 현재 AI 인프라 엔비디아 제국에 균열이 가기 시작하면 상대적으로 누가 더 이득을 볼 것인가가 하나의 축이 있고 또 하나는 큰 기술적 변화도 있습니다. 지금까지는 우리가 AI의 모든 칩들은 엔비디아의 고사양 칩을 사용하는 것을 정석으로 봤는데 너무 비싸죠. 칩 하나에 5만 달러 이상을 하니까. 그러다 보니까 미국의 다른 구글이라든지 다른 빅테크들이 굳이 우리가 사용하는 AI에 굳이 이런 고사양 칩이 필요할까 하는 의문점을 제기했고 그다음부터 기술적 트렌드는 우리에게 적합한 칩. 싸지만 적합한 칩, 딥시크가 대표적입니다. 이런 칩들을 우리가 직접 설계하는 쪽으로 가는 것이 맞지 않나 하는 기술적 트렌드의 변화, 이 두 개가 맞물리면서 미국의 AI 빅테크들의 변화가 같이 있으면서 지금 디커플링 현상이 발생하고 있는 것 같습니다.

대담 발췌 : 김서영 디지털뉴스팀 에디터

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