![젠슨 황 '불명예 퇴진'...세 번째 불륜 의혹 제기 [뉴스퀘어10]](https://image.ytn.co.kr/general/jpg/2026/1113/202611130944249752_t.jpg)
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■ 진행 : 박석원 앵커, 조예진 앵커
■ 출연 : 차두현 아산정책연구원 부원장, 박주근 리더스인덱스 대표
* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스퀘어 10AM] 명시해주시기 바랍니다.
[앵커]
젠슨 황 엔비디아 최고경영자가결국 자리에서 물러난 가운데세 번째 불륜 의혹까지 제기됐습니다. 자세한 내용 두 분과 얘기 나눠보겠습니다. 차두현 아산정책연구원 부원장,박주근 리더스인덱스 대표 함께합니다. 어서 오십시오.
[앵커]
젠슨 황 전 CEO죠. 회사에서 해임 논의 중에 사임으로 스스로 물러났다고 했지만 미 언론에서도 해임이라고 쓰고 있거든요. 결국에는 사내 규정상 직원과의 불륜 의혹이 결정타였다고 봐야 되겠죠?
[박주근]
그렇죠. 처음 스캔들만 나왔을 때도 이사회는 젠슨 황을 지지했거든요. 그런데 사내 관계가 터지면서 몇 가지 문제가 같이 터진 거죠. 일단 개인 도덕성 문제는 당연한 거고 인사권 남용이 일단 걸립니다. 사내 문제가 터지면서 인사권 남용이 걸리게 되죠. 그리고 이해충돌 문제가 걸리면 엔비디아 내부 규정상 이 2개가 걸리면 이사회에서 넘어갈 수가 없는 사건이라서 바로 해임이 된 것 같습니다.
[앵커]
며칠 사이에 이사회의 기류가 왜 이렇게 급변했는지 궁금한데요. 단순히 사생활 문제가 불거졌기 때문만은 아니고 더 심각한 경영상 문제가 있다, 이렇게 봐도 되는 거겠죠?
[차두현]
결과적으로 엔비디아 하면 생각나는 게 젠슨 황이었잖아요. 그렇기 때문에 어떻게 보면 엔비디아 전체의 대외적인 신뢰성을 반영한다고 볼 수 있는데요. 내부 불륜 스캔들. 그러니까 두 번째죠. 앨리스 황에 이어서. 또 하나가 불거졌지만. 결과적으로 이건 무슨 얘기냐 하면 정보 유출하고 두 번째 스캔들은 관련이 있다고 보기는 어려워요. 그런데 대외적인 신뢰도를 저하하는 데는 작용을 하는 거죠. 그러니까 젠슨 황이 외부적으로 보여지는 이미지와는 달리 상당히 내부의 사생활에서는 자기 절제를 못했다는 게 알려지면 그게 드러난 거잖아요. 그동안 젠슨 황이 얘기했던 그다음 나오는 의심은 그러면 앨리스 황의 스파이 행위를 전혀 몰랐다, 이게 지금 젠슨 황의 주장이잖아요. 그런데 정말 전혀 모를 수가 있었냐. 그러다가 나오는 언론 보도를 보면 굉장히 대량의 거래가 이루어졌는데 핵심 칩의 대량 거래가 이뤄졌는데 여기에 대해서 앨리스 황이 관여하는 회사들에 집중이 돼 있다는 거죠. 이게 과연 CEO가 이상하다는 생각을 한 번도 안 품었겠냐, 젠슨 황 같은 인물들이. 이런 의혹이 생길 수가 있고. 결국은 그동안 젠슨 황 입장에서는 미국 정부의 반도체 수출 통제, 특히 GPU 수출 통제 같은 경우에 중국 시장을 포기하라는 얘기나 같잖아요. 그러니까 약간 불만이 있었던 거죠. 스파이에 대해서 피해자라는 것을 빙자해서 우회 유출하는 데 협조한 것 아니냐. 이렇게까지 확대될 수 있어요. 이게 이렇게 되면 엔비디아 입장에서는 보통 미국 기업들이 가장 두려워하는 게 소송입니다. 결국 CEO가 회사의 명운, 그리고 회사의 주가에 영향을 미칠 수 있는 중요한 정보를 알고도 계속 무시하거나 은폐했다고 얘기하면 투자자들이 집중적으로 소송을 걸 가능성이 있고요. 이런 단순히 회사 내부 규정 이외에 엔비디아의 대외적인 신뢰성이라든가 아니면 투자자들 소송 같은 것도 우려했을 거예요. 그렇기 때문에 조기에 이 사태를 차단하는 것이 좋다. 지금 이 사태를 정리하는 게 좋다는 생각을 했을 가능성이 큽니다.
[앵커]
젠슨 황 입장에서 보면 앨리스 황은 대외 안보적인 문제였고 킴벌리 파월은 대내적인 입지의 문제였는데 또 한 번의 추가 불륜 의혹이 불거졌다는 말이죠. 이게 혹시라도 젠슨 황에게 또 다른 압박이 될 수 있는 여지가 될 수 있을까요?
[박주근]
보도 시점을 보면 세 번째 불륜은 회의 중에 알았지 않았나 생각합니다. 그러니까 두 번째까지는 이사회에서도 고민이 많았을 텐데 세 번째가 있다는 얘기는 다른 건도 있을 수 있고. 그래서 아마 이사회 도중에 이 사실이 들어간 것 같고 이사회에서 어쩔 수 없이 전격 퇴진으로 결정한 결정타가 된 것 같습니다.
[앵커]
젠슨 황의 퇴진 소식에 엔비디아 주가도 아주 크게 흔들렸습니다. 장 초반에는 14% 가까이 급락했고 물론 낙폭을 회복하기는 했지만 시가총액도 수천억 달러가 사라졌습니다. 당분간 이 충격은 지속된다고 봐야 될까요?
[박주근]
그렇다고 봐야죠. 엔비디아가 시총 1조 달러를 23년도에 돌파했거든요. 그리고 4조 달러를 2025년에 돌파했고 그리고 지금 6조 달러 가까이 갔다가 다시 2025년으로 돌아간 겁니다. 4조 달러로 복귀한 건데 이사회에서 이렇게 빨리 결정한 것도 아마 시가총액이 가장 컸을 겁니다. 미국의 투자자들은 가만히 있지 않을 것이고 특히 미국의 투자자들 중에 가장 무서운 것은 연기금입니다. 우리나라 국민연금이나 사학연금이나 이런 연기금에서 이분들의 은퇴자금이 걸려 있기 때문에 가만히 있지 않습니다. 굉장히 고강도의 소송이 들어갈 것이고 아마 그 소송은 아직도 남아 있을 것 같습니다. 그래서 빨리 결정한 것 같습니다.
[앵커]
국내에서 봤을 때 국내 증시가 걱정일 텐데 일단 지금 증시를 봤을 때 코스피가 상승세로 있고 주요 반도체 기업들의 주가도 올라 있는 상황이거든요. 이건 어떤 현상입니까?
[박주근]
사실 이 스캔들이 터졌을 때부터 뉴욕 월가에서는 디커플링 현상이 발생했죠. 왜냐하면 엔비디아 주가는 떨어지지만 AMD라든지 브로드컴이라든지 마이크로소프트는 오히려 주가가 상승했거든요. 이유는 하나입니다. 그러니까 현재 AI 인프라 엔비디아 제국에 균열이 가기 시작하면 상대적으로 누가 더 이득을 볼 것인가가 하나의 축이 있고 또 하나는 큰 기술적 변화도 있습니다. 지금까지는 우리가 AI의 모든 칩들은 엔비디아의 고사양 칩을 사용하는 것을 정석으로 봤는데 너무 비싸죠. 칩 하나에 5만 달러 이상을 하니까. 그러다 보니까 미국의 다른 구글이라든지 다른 빅테크들이 굳이 우리가 사용하는 AI에 굳이 이런 고사양 칩이 필요할까 하는 의문점을 제기했고 그다음부터 기술적 트렌드는 우리에게 적합한 칩. 싸지만 적합한 칩, 딥시크가 대표적입니다. 이런 칩들을 우리가 직접 설계하는 쪽으로 가는 것이 맞지 않나 하는 기술적 트렌드의 변화, 이 두 개가 맞물리면서 미국의 AI 빅테크들의 변화가 같이 있으면서 지금 디커플링 현상이 발생하고 있는 것 같습니다.
[앵커]
젠슨 황 전 CEO가 떠난 엔비디아, 당장 임시로 회사를 이끌게 된 인물이 콜레트 크레스 CFO인데 주로 재무 분야에서 경력을 쌓아온 것으로 전해집니다. 그런데 역할을 다할 수 있을까요? 어떻게 보십니까?
[차두현]
일단 콜레트 크레스의 임시 CEO는 젠슨 황 없는 젠슨 황의 엔비디아가 당분간은 계속될 거라는 것을 의미합니다. 엔비디아에서 지난 13년간 재무조직을 총괄을 해 왔고요. 그리고 어떻게 보면 젠슨 황과 같이 지난 10여 년간 엔비디아의 급속한 성장에 기여한 인물이라는 평가를 받는 것은 분명하거든요. 그렇기 때문에 아마 젠슨 황의 의중을 누구보다도 잘 알고 있는 인물 중 하나일 거예요. 실질적으로 크레스 같은 경우에 미국의 고성능 반도체 수출통제정책이 있을 때 이게 회사 재정구조에 안 좋은 영향을 미칠 수 있다고 우려를 한, 이것도 젠슨 황 생각하고 굉장히 비슷하거든요. 그런데 다음 자리로 가기 위한 징검다리가 될 가능성이 큰 게 당장 엔비디아의 상황이 주가가 폭락을 하고 이렇게 되면 재정에도 영향을 미칠 겁니다. 이 과정을 안정적으로 관리하는 게 최고 우선순위겠지만 그다음의 임무는 실질적으로 엔비디아가 그동안 각광을 받은 이유가 결국 AI 산업 발전이잖아요. AI 산업 발전 속에서 엔비디아의 좌표를 어떻게 정하느냐, 이 방향성까지를 가지고 있는 인물이라고 보기에는 아직은 드러난 커리어로 보면 이르거든요. 결국 다음 CEO가 오기 전까지 흔들릴 수 있는 투자자들하고 그다음에 엔비디아 내부 직원들을 다잡기 위한 하나의 포석이 아닌가 생각됩니다.
[앵커]
이게 국가 안보와 어떻게 보면 패권이 걸린 핵심 기술기업인데 후계자로 누가 오느냐에 따라서도 그 지형이 많이 바뀔 것 같거든요.
[박주근]
맞습니다. 지금 엔비디아의 차기 후계자는 크게는 내부 출신으로 할 것이냐, 외부 출신으로 갈 것이냐, 이 두 개로 갈라지고 있고. 내부 출신에서는 사실 현재 크레스 CFO는 임시 CFO라는 게 어제 다른 곳에서 얘기를 했는데 그러면 실질적 후계자는 누구냐. 실질적으로는 17일날 엔비디아가 실적 발표를 누가 하느냐가, 그분이 가장 유력할 것 같은데요. 유력한 분은 내부인사입니다. 왜냐하면 엔비디아가 지금의 입지에 오르는 데 가장 크게 역할을 한 것은 GPU 칩이기도 하지만 사실은 GPU 칩을 쓰는 플랫폼이 쿠다라는 소프트웨어가 가장 큰 역할을 했습니다. 이 사람이 바로 쿠다라는 플랫폼을 젠슨 황과 같이 개발한 사람입니다. 그러니까 엔비디아의 DNA를 가장 잘 알고 있고 그 말은 엔비디아가 AI 다음에 갈 길은 피지컬AI나 다른 길로 갈 것인데 그것도 역시 옴니버스라든지 똑같은 쿠다 같은 플랫폼 전략으로 차기 전략을 구상하고 있거든요. 그러면 그런 전략을 가장 잘 오퍼레이션할 수 있는 사람은 누구냐. 2013년까지 같이 있었던 르네하스라는 사람이 있습니다. 현재 반도체 기업인 암을 이끌고 있는 CEO인데 여기도 유력한 후보자인데 여기는 기술진이고 미래를 더 보는 사람이라서 두 사람이 유력하고. 오늘 트럼프가 팀 쿡도 이야기를 했는데 약간 낭설일 것 같고 그리고 대체되는 사람은 리사 수, AMD CEO죠. 그리고 또 한 사람은 매디슨 황입니다, 딸이죠. 왜냐하면 엔비디아가 GPU 다음의 먹거리를 뭘로 먹고 살 것이냐를 제시하고 있는 사람은 매디슨 황입니다. 국내에도 자주 왔다 갔다 했는데 바로 피지컬AI, 로봇 그다음에 자율주행, 이쪽을 총괄하고 있는 게 매디슨 황이기 때문에 아마 매디슨 황, 이렇게 생각합니다.
[앵커]
젠슨 황 사임 소식이 전해진 후에 엔비디아 직원들이 눈물을 흘렸다, 이런 보도도 나오고 있고요. 실제로 본사 앞에는 애도의 꽃다발들도 놓여지고 있다, 이런 소식도 전해집니다. 중요한 것은 이후가 아니겠습니까? 오히려 문제가 됐던 오너가 물러났기 때문에 전화위복의 계기가 될까요. 아니면 핵심이 빠졌기 때문에 사업 연속성에 제동이 걸렸다고 봐야 할까요?
[차두현]
일단 당분간 엔비디아 내부에서도 힘든 시기를 겪게 될 거예요. 시장에서 신뢰성이 극도로 떨어진 데다가 두 번째는 앞으로 진행될 의회 조사라든가 그다음에 미 정보기관 조사 결과에 따라서 또 다른 내용이 나오게 될 경우에 젠슨 황 개인에게 가해지는 징벌은 물론이고요. 다시 말해서 거래량이나 이게 단순한 피해자가 아니라 어떻게 보면 소극적 동조자를 혹은 공모자일지도 모른다는 얘기가 나오게 되면 이건 투자자 소송을 넘어서 그다음은 기술 유출과 관련된, 징벌적 손해배상이 청구가 될 수 있어요. 이렇게 되면 아무리 엔비디아라고 해도 휘청거릴 수 있는 거죠. 그리고 또 하나가 드러난 게 엔비디아의 지배구조와 의사결정 제도의 문제예요. 미국 기업들 그리고 기업들이 가지고 있는 일반적인 특성이기도 하지만 일반적으로 기업들의 의사결정 체제가 그렇게 민주적이라고 할 수는 없어요. 그게 젠슨 황처럼 뛰어난 CEO에 의해서 굴러가는 이런 회사들은 대부분 CEO의, 우리가 일반적으로 얘기하면 독단적 결정이죠. CEO 개인의 결정에 기대는 경우가 많기 때문에 이 CEO가 판단을 잘못하거나 아니면 인식상 오류가 있을 경우에 이건 결정적으로 기업에 나쁜 영향을 줄 수밖에 없는 거예요. 역으로 생각해서 엔비디아가 이번 기회를 통해서 지배구조를 바꾸고, 기술력은 탄탄한 기업이고. 중국이 왜 GPU를 빼가려고 했겠어요. 계속 추격을 하면서도. 실질적으로 성능, 완성도에 있어서 엔비디아 GPU를 못 따라간다고 판단했기 때문 아니겠어요? 그만큼 거꾸로 중국도 인정할 정도로 기술력이 있기 때문에 지금까지 AI 산업의 총화로 성장해 온 거예요. 이런 기술력을 바탕으로 해서 지배구조에 어느 정도 변화가 있다면 오히려 말은 이렇게 해도 엔비디아 직원들도 과연 앞으로 어떻게 될까 불안할 거예요. 그런데 적어도 이렇게 되면 단, 중기적으로는 힘들 수밖에 없을 겁니다. 그러나 장기적으로는 오히려 약이 될 수도 있어요.
[앵커]
지금 사내 분위기가 언론에 보도된 것보다 더 심각하다는 이야기도 나오고 있고요. 일각에서는 CEO의 퇴진이 기업 주가의 하향세만 촉진시키는 건 아니다, 오히려 오르는 경우도 있다는 얘기들이 있거든요. 여기에 대해서는 어떻게 보십니까?
[박주근]
저는 그렇게 많이 동의하지는 않습니다. 특히 엔비디아의 경우에는. 물론 애플의 경우에는 스티브 잡스 퇴진 이후에 주가가 올랐다는 이야기를 하면서 투자자들을 안심시키는 부분이 있는데 엔비디아는 조금 다른 것 같습니다. 왜냐하면 젠슨 황의 역할이 너무 절대적이었습니다. 특히 주가라는 것은 그 기업의 현재도 보지만 미래를 보고 투자하지 않습니까? 젠슨 황이 없는 엔비디아를 상상하는 분들이 많이 없을 것 같습니다. 왜냐하면 그렇게 경영해 왔고 젠슨 황이 제시하는 길로 그대로 갔었고 그 길을 제시하는 사람이 공백이 생겼을 때는 엔비디아의 미래는 누가 책임지나에 대해서 주주들은 굉장히 강하게 물을 겁니다.
[앵커]
젠슨 황의 퇴진으로 새로운 후계자 논의 중인 가운데 깐부동맹을 맺었던 우리 기업에는 과연 어떤 영향을 미칠지에도 관심입니다. 우선 준비한 영상 먼저 보고 오시죠. 어떻게 될까요. 엔비디아가 우리한테 주기로 했던 HBM 반도체들이 있지 않습니까? 이 건은 차질없이 받을 수 있을까요?
[박주근]
제가 볼 때는 단기적으로는 약간 혼란스러울 수 있지만 장기적으로는 그리 나쁠 것이 없다고 봅니다. 왜냐하면 엔비디아와 우리 기업과의 관계는 크게 두 부류로 나뉩니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 공급자로서의 역할이 강하고 현대차, LG그룹, 네이버, 두산에너빌리티는 동맹관계, 그러니까 플랫폼의 확장 관계에 있는 파트너의 역할 두 그룹이 분류됩니다. 첫 번째 부류, 반도체 공급자로서의 역할은 제가 볼 때는 지금은 주가가 오늘도 반응하고 있지만 나쁠 것은 없다. 왜냐하면 방금 얘기했듯이 AMD라든지 브로드컴이라든지 MS 같은 경우가 자체 GPU나 TPU를 만들고 있습니다. 그러면 반도체를 공급하는 입장에서는 공급자가 늘어나게 되어 있죠. 그게 엔비디아의 독재 체제가 무너지면서 공급자가 늘어나는 상황이 되기 때문에 반도체 공급에는 크게 문제가 없어서 저는 그게 나쁠 게 없다는 것이고요. 두 번째 부류, 현재 엔비디아와 네이버도 제휴를 했고 그리고 LG그룹도 제휴를 하고 있고 현대차도 로봇과 자동차 자율주행차를 제휴하고 있는데 두산에너빌리티도 제휴하고 있는데 제휴 입장에서도 썩 나쁠 것은 없다. 왜냐하면 젠슨 황이 있을 때는 아마 끌려가는 형국이었다면 지금은 오히려 엔비디아가 젠슨 황이 없는 엔비디아는 이들에게 부탁을 해야 하는 입장으로 바뀔 겁니다. 왜냐하면 엔비디아는 글로벌한 다양한 기업들과 플랫폼을 늘려야 그들의 힘이 강해지기 때문에 갑을이 바뀔 수 있는 형국이라 이 기회를 오히려 잘 살리면 우리 기업에게 기회가 될 수 있지 않나라는 생각입니다.
[앵커]
앞서 차 박사님 언급해 주셨지만이게 단순히 사생활 스캔들을 넘어서 안보 차원의 문제들도 있지 않습니까? 지금 FBI도 중국과의 연계 가능성을 조사한다고 하는데 안보적으로 더욱더 이 사건들이 비화할 가능성은 어떻게 보십니까?
[차두현]
제가 보기에는 더 비화가 됐다는 것은 미국에서도 생각하기 싫을 거예요. 사실 젠슨 황도 묵시적 동조자 혹은 공모자 중의 하나일지도 모른다고 하면 사실은 엔비디아뿐만 아니라 중국과 거래하는 미국의 주요 IT 기업들 모두가 의심 대상 사례가 될 수 있다는 게 첫 번째 문제고요. 두 번째는 결국 중국이 그만큼 이미 트럼프 1기 행정부 때부터 제기돼 왔던 문제들이거든요. 중국이 기술 절취를 위해서 기업가들 간 네트워크를 활용하면서 기술 절취에 나서기 시작했다는 이게 정말 사실로 드러나게 될 경우에는 반도체라든가 아니면 그동안 어렴풋이 얘기되던 AI와 같은 경우에는 공급망 시장 자체가 완전히 분리될 수가 있습니다. 그동안 그래도 어느 정도 고성능의 칩이라든가 반도체와 관련해서는 제한을 하지만 나머지 부분은 풀어줬던 데 비해서 전면적으로 정말 디커플링이 일어날 수 있는 가능성도 있는 것이고요. 그리고 세 번째는 그렇기 때문에 아마 기업 CEO들 같은 경우에는 중국 인사들을 만날 때 굉장히 조심하게 될 거예요. 지금 전반적인 정황을 보면 앨리스 황, 그리고 앨리스 황의 남편이라든가 앨리스 황과 관련된 인맥들 자체가 개인적으로는 자연적으로 구성된 것이라기보다는 어떤 의도를 가지고 조직돼 함께 움직이는 보디일 가능성이 크다는 가능성이 들고. 지금은 우리가 스파이 혐의를 받고 있는 것이 앨리스 황 하나지만 남편인 캉웨이 같은 경우에도 상당히 이 인물이 순수한 기업인일까, 의혹이 드는 것은 사실이에요.
[앵커]
이런 조사와 별개로 젠슨 황 역시 자리에서 물러나자마자 대형 로펌을 선임했다, 변호인단을 선임했다는 소식도 전해지기 때문에 앞으로 법적 공방은 격화할 것으로 보이고요. 이런 가운데 미국 월가의 공매도 리서치업체가 이미 6개월 전부터 젠슨 황의 불륜 사태를 예측했다는 사실이 전해지고 있거든요. 그런데 보고서의 핵심이 불륜 사실 자체가 아니라 엔비디아의 중국 사업 구조가 문제가 있다, 이걸 짚었다고 하더라고요.
[박주근]
우리가 지금 이 사건이 막 드러나서 굉장히 시끄럽지만 1년 전부터 암암리에 알고 있던 사실이었고 미국 월가에서는 얼마나 정보망이 빠르겠습니까? 그래서 6개월 전에 예측한 것도, 그것은 제가 볼 때는 민주당의 중간선거를 예측하고 중간선거가 끝나면 이 사건을 터뜨릴 것이라는 예측도 포함돼 있는 것 같습니다. 그래서 그렇게 월가에서 예측을 해서 공매도에 들어간 것 같은데 민주당이나 미국의 입장은 이런 것 같습니다. 이번 칩 3법을 보면 주된 게 뭐냐 하면 우회적으로 중국에 들어가는 칩은 막아야 한다는 게 핵심입니다. 우회적으로 하이앤드급 칩이 중국으로 들어가는 것을 막아야 한다는 것이 미국 정부의 일관된 주장이기 때문에 이 사실은 그전부터 알고 있었다는 것이고 앨리스 황은 제가 볼 때는 그 중 한 인물일 것이라고 보는 게 맞는 것 같습니다. 그렇기 때문에 민주당에서는 이 기회를 트럼프 정부를 공격할 아주 중요한 계기로 삼았던 것 같아요. 그래서 이번 젠슨 황 사태를 더 키우면서 트럼프 정부를 압박하는 형세로 갈 것 같고. 그러면서 특히 이번 APEC이 바로 다음 주에 있기 때문에 이 APEC을 기점으로 민주당에서의 공세는 더 강화될 것이고 이런 법들은 밀어붙일 가능성이 높다고 봅니다.
[앵커]
미국 내 정치상황까지 잠시 후에 조금 더 자세하게 짚어보도록 하고요. 이 인물에 대한 이야기를 더 해 보겠습니다. 앨리스 황을 젠슨 황에게 소개시켜준 인물이 앞서 차 박사님 말씀하신 것처럼 캉웨이라고 하는 앨리스 황의 남편이었다는 거 아닙니까? 그리고 그 남편도 주변에 내 부인이 젠슨 황의 비서다, 이렇게 얘기하면서 암묵적으로 알고 있었다는 건데 조직적으로 움직였다고 봐야 하는 겁니까?
[박주근]
그것까지는 저는 잘 모르겠습니다마는 캉웨이라는 인물이 원래 스타 펀드매니저 출신이거든요. 2000년대 홍콩에서 둘이 만났는데 처음에 독립해서 세운 회사가 상하이허시라는 곳입니다. 화목한 번영이라는 뜻인데 이때부터 2016년부터 두 사람이 회사를 공동 경영을 했고요. 그러면서 캉웨이가 사업체를 내면서 당시 16년 당시에 젠슨 황을 만나기 시작한 겁니다. 2016년이면 엔비디아가 그렇게 잘 나가는 기업은 아니었을 겁니다. 그리고 젠슨 황도 캉웨이를 필요로 했을 겁니다. 중국에 GPU를 팔아야 됐을 것이고. 먼저 캉웨이를 만났고 캉웨이가 젠슨 황에게 부인인 앨리스 황을 소개시켜준 것 같은데, 투자회사를 하다 보니까 방금 말씀드린 대로 중국 정부가 공식적으로는 하이엔드 칩을 사지를 못하니까우회적으로 뚫을 방법을 고민했을 것이고 그 고민을 해결할 방법을 부인을 통해서 젠슨 황을 연결시켜서 사업을 하지 않았나고 예측됩니다.
[앵커]
앨리스 황이 엔비디아의 최대 경쟁사 화웨이와의 사업상의 연결고리가 있다는 보도가 잇따라 나오고 있습니다. 만약에 사실로 드러나면 최대 경쟁사에게 엔비디아 핵심 반도체가 흘러들어갔을 수도 있는 겁니까?
[차두현]
그 가능성을 배제할 수 없는 거죠. 왜냐하면 앨리스 황을 통해서 거래가 된 엔비디아의 GPU 중에 한 4분의 1 정도가 구체적인 최종 도달지가 어디인지 파악이 안 되고 있어요. 그렇기 때문에 만약 정말 간접지분이 어떤 형태인지 조금 더 들여다봐야겠지만 실제로 앨리스 황과 남편 캉웨이가 가지고 있는, 투자한 회사가 결과적으로는 화웨이에 서비스를 제공하는 데이터센터와 관련된 회사란 말이에요. 그러면 이건 간접적인 지분을 가지고 있다고 볼 수 있는 거거든요. 이게 사실로 드러나게 될 경우에는 칩 자체가 화웨이로 안 갔다는 보장이 없는 거죠.
[앵커]
앨리스 황의 행방이 묘연했었는데 어제 속보에 따르면 베이징에 있다는 거 아닙니까? 그리고 미국 외신에 따르면 접촉을 시도하고 있는데 접촉은 안 되고 있고 아마 중국의 정보당국도 알고 있을 것이다, 이렇게 얘기를 하고 있는데 그렇게 이 사태가 벌어지고 나서 중국으로 이동하게 되면 의심이 더 커질 수밖에 없는 거 아닙니까?
[박주근]
그렇지만 중국 입장에서는 그렇다고 오픈을 하기 어려울 겁니다. 그리고 현재 글로벌하게 숨을 곳은 중국밖에 없겠죠. 앨리스 황 입장에서도. 그리고 중국 입장에서는 앨리스 황을 알고는 있지만 오픈을 절대 안 시키겠죠. 왜냐하면 APEC 회의도 있고 여러 가지 외교적인 문제가 있으니까. 최대한 숨길 것이고 이러한 외교적인 역학관계가 있기 때문에 아마 APEC 이전까지는 절대로 오픈하지 않을 것이고 APEC 이후에도 협상의 지렛대로 사용할 가능성이 굉장히 높다고 보입니다.
[앵커]
마치 서울 땅에서 김서방 찾기보다 더 어려운 상황인데 중국에서 협조를 해 줄 가능성은 극히 낮다고 봐야 되겠죠?
[차두현]
협조해 줄 가능성이 없습니다. 왜냐하면 실질적으로 인물의 신병을 확보하는 것뿐만 아니라 나중에 실제로 이 인물이 조사를 받는 과정에서 실제로 앨리스 황 건뿐만 아니라 앨리스 황이 자기가 알고 있는 중국 내 기술 도용이라든갸절취를 위한 전체적인 조직망 자체에 대한 증언을 하게 되면 중국 대외공작사업들 자체가 치명적인 타격을 입게 될 수 있거든요. 그렇기 때문에 앨리스 황도 미중 간의 신병 인도 관련된 거래 과정에서 자기 신변의 안전이 확보될 수 있을지 모르겠어요. 너무 부정적인 얘기지만 중국 입장에서는 신병을 보내지 않는 가장 확실한 방법이 있거든요. 그렇기 때문에 그렇게 되면 증거는 완전히 묻히게 되는 거거든요. 그렇기 때문에 신병 인도에 중국이 협조해 줄 가능성은 굉장히 낮다고 생각돼요.
[앵커]
지금 미중 간의 무역 휴전이 연장된 상태에서 APEC 정상회의에서 다시 한 번 논의를 해 보자는 상황이었는데 앞서 대표님 말씀하신 것처럼 이렇게 상황이 된다고 하면 트럼프 대통령 입장에서는 빅딜을 할 수 있는 카드가 줄어드는 거 아닙니까?
[박주근]
사실 사라졌다고 봐야죠. 우리가 기억해 보시면 지난 5월달에 시진핑과 트럼프가 만났을 때 그때 굳이 비행기를 알래스카로 돌려서 젠슨 황을 데리고 갔습니다. 그리고 최근에 나온 상무부 장관의 여러 가지 이야기를 보면 그 당시에 트럼프에게 필요한 건 두 가지였거든요. 희토류와 대두, 두 가지였습니다. 두 가지를 내년 1월까지 연장시켜놨습니다. 그 조건을 분명히 줬을 것 같아요. 그래서 암암리에 엔비디아 칩을 오픈한 것이 아닌가라고 의심할 수밖에 없습니다. 왜냐하면 미국 장관들이 싸우고 있잖아요. 그렇게 본다면 이번 회담에서도 어제까지만 해도 트럼프 대통령이 젠슨 황을 데리고 가겠다고 한 것을 보면 여전히 이 카드를 사용하려고 했던 것 같아요.
[앵커]
말씀하신 것처럼 이번 사태가 엔비디아 넘어서 백악관 내부 권력 다툼으로까지 번지고 있습니다. 어떤 일이 있었던 겁니까?
[차두현]
결과적으로는 엔비디아로부터 중국 쪽으로 칩이 유출된 책임 공방이에요. 스콧 베선트 장관이 얘기하는 것은 칩이 유출된 통로를 활용된 게 메가스피드였어요. 제재 얘기를 하는 자리에서 수출 통괄을 해야 할 몫이 상무부에 있는데 뭐 한 거냐라고 문제제기를 한 거거든요. 그런데 이게 단순히 이번 엔비디아 사태로만 불거졌다고 보기는 어려워요. 두 가지 요인이 있습니다. 첫 번째는 미국 내에서 정부부처들이 가지고 있는 자기만의 고유 영역이 있어요. 겹치는 부분들이 있어요. 가령 대외정책 관련해서 미 국무부와 국방부가 일부 겹치게 되는 거고요. 그다음에 미 상무부와 재무부도 국제 금융정책이라든가 기업 지원정책에 있어서 일부 부딪히는 면들이 있어요. 어떻게 보면 누가 미국 경제를 이끌고 가느냐에 대한 자존심 경쟁이 원래 있는 부처인 데다가 두 장관이 사이가 별로 안 좋아요, 애초부터. 그러니까 베선트는 엄밀하게 얘기하면 시장 안정에 굉장히 무게를 두는 인물이고요. 그렇기 때문에 누구하고 협상을 해서 어떤 결과를 이끌어 내려고 해도 스텝 바이 스텝, 단계적이고 점진적인 방법을 더 선호합니다. 그런데 러트닉 같은 경우에는 한미 투자협정에도 나왔지만 굉장히 강압적이라고 할 만큼 압력적이고 급격한 정책 변화를 때로는 선호하기도 해요. 스타일 차이가 있고 부처 간의 터프 경쟁에다 이번 엔비디아에서, 과거에도 한 번 이런 기사가 나간 적이 있어요. 백악관 회의 전에 베선트 장관이 자기 험담을 뒤에서 각료와 해서 거의 몸싸움까지 벌였다는 기사가 나간 적이 있는데, 인물은 안 나왔어요. 그런데 그게 바로 러트닉이었다는 후일담이 있었거든요. 그 정도로 사이가 안 좋은 거예요.
[앵커]
중간선거 참패 이후에 민주, 공화당 간 사안이라든지 아니면 백악관 내부에서도 파워게임들이 조금 더 첨예해지는 듯한 움직임이 있는 것 같습니다.
[박주근]
민주당 쪽에서는 이번 중간선거에 압승 이후 트럼프의 이러한 빈틈을 노린 것 같아요.
[앵커]
그게 엔비디아입니까?
[박주근]
그리고 두 가지죠. 트럼프 정부를 압박하기 위한 수단이 생긴 것이고 장기적으로 보면 원래 빅테크 기업들의 수장들은 늘 민주당 쪽이었는데 공화당으로 넘어간 것에 대한 약간의 서운함, 그런 것들에 대한 분풀이, 길들이기, 이런 게 내포되어 있어서 이러한 상황들이 이루어지고 있는 것 같습니다.
[앵커]
알겠습니다. 여기까지 듣겠습니다. 지금까지 차두현 아산정책연구원 부원장,박주근 리더스인덱스 대표 두 분과 함께했습니다. 고맙습니다.
YTN 최아영 (cay24@ytn.co.kr)
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■ 출연 : 차두현 아산정책연구원 부원장, 박주근 리더스인덱스 대표
* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스퀘어 10AM] 명시해주시기 바랍니다.
[앵커]
젠슨 황 엔비디아 최고경영자가결국 자리에서 물러난 가운데세 번째 불륜 의혹까지 제기됐습니다. 자세한 내용 두 분과 얘기 나눠보겠습니다. 차두현 아산정책연구원 부원장,박주근 리더스인덱스 대표 함께합니다. 어서 오십시오.
[앵커]
젠슨 황 전 CEO죠. 회사에서 해임 논의 중에 사임으로 스스로 물러났다고 했지만 미 언론에서도 해임이라고 쓰고 있거든요. 결국에는 사내 규정상 직원과의 불륜 의혹이 결정타였다고 봐야 되겠죠?
[박주근]
그렇죠. 처음 스캔들만 나왔을 때도 이사회는 젠슨 황을 지지했거든요. 그런데 사내 관계가 터지면서 몇 가지 문제가 같이 터진 거죠. 일단 개인 도덕성 문제는 당연한 거고 인사권 남용이 일단 걸립니다. 사내 문제가 터지면서 인사권 남용이 걸리게 되죠. 그리고 이해충돌 문제가 걸리면 엔비디아 내부 규정상 이 2개가 걸리면 이사회에서 넘어갈 수가 없는 사건이라서 바로 해임이 된 것 같습니다.
[앵커]
며칠 사이에 이사회의 기류가 왜 이렇게 급변했는지 궁금한데요. 단순히 사생활 문제가 불거졌기 때문만은 아니고 더 심각한 경영상 문제가 있다, 이렇게 봐도 되는 거겠죠?
[차두현]
결과적으로 엔비디아 하면 생각나는 게 젠슨 황이었잖아요. 그렇기 때문에 어떻게 보면 엔비디아 전체의 대외적인 신뢰성을 반영한다고 볼 수 있는데요. 내부 불륜 스캔들. 그러니까 두 번째죠. 앨리스 황에 이어서. 또 하나가 불거졌지만. 결과적으로 이건 무슨 얘기냐 하면 정보 유출하고 두 번째 스캔들은 관련이 있다고 보기는 어려워요. 그런데 대외적인 신뢰도를 저하하는 데는 작용을 하는 거죠. 그러니까 젠슨 황이 외부적으로 보여지는 이미지와는 달리 상당히 내부의 사생활에서는 자기 절제를 못했다는 게 알려지면 그게 드러난 거잖아요. 그동안 젠슨 황이 얘기했던 그다음 나오는 의심은 그러면 앨리스 황의 스파이 행위를 전혀 몰랐다, 이게 지금 젠슨 황의 주장이잖아요. 그런데 정말 전혀 모를 수가 있었냐. 그러다가 나오는 언론 보도를 보면 굉장히 대량의 거래가 이루어졌는데 핵심 칩의 대량 거래가 이뤄졌는데 여기에 대해서 앨리스 황이 관여하는 회사들에 집중이 돼 있다는 거죠. 이게 과연 CEO가 이상하다는 생각을 한 번도 안 품었겠냐, 젠슨 황 같은 인물들이. 이런 의혹이 생길 수가 있고. 결국은 그동안 젠슨 황 입장에서는 미국 정부의 반도체 수출 통제, 특히 GPU 수출 통제 같은 경우에 중국 시장을 포기하라는 얘기나 같잖아요. 그러니까 약간 불만이 있었던 거죠. 스파이에 대해서 피해자라는 것을 빙자해서 우회 유출하는 데 협조한 것 아니냐. 이렇게까지 확대될 수 있어요. 이게 이렇게 되면 엔비디아 입장에서는 보통 미국 기업들이 가장 두려워하는 게 소송입니다. 결국 CEO가 회사의 명운, 그리고 회사의 주가에 영향을 미칠 수 있는 중요한 정보를 알고도 계속 무시하거나 은폐했다고 얘기하면 투자자들이 집중적으로 소송을 걸 가능성이 있고요. 이런 단순히 회사 내부 규정 이외에 엔비디아의 대외적인 신뢰성이라든가 아니면 투자자들 소송 같은 것도 우려했을 거예요. 그렇기 때문에 조기에 이 사태를 차단하는 것이 좋다. 지금 이 사태를 정리하는 게 좋다는 생각을 했을 가능성이 큽니다.
[앵커]
젠슨 황 입장에서 보면 앨리스 황은 대외 안보적인 문제였고 킴벌리 파월은 대내적인 입지의 문제였는데 또 한 번의 추가 불륜 의혹이 불거졌다는 말이죠. 이게 혹시라도 젠슨 황에게 또 다른 압박이 될 수 있는 여지가 될 수 있을까요?
[박주근]
보도 시점을 보면 세 번째 불륜은 회의 중에 알았지 않았나 생각합니다. 그러니까 두 번째까지는 이사회에서도 고민이 많았을 텐데 세 번째가 있다는 얘기는 다른 건도 있을 수 있고. 그래서 아마 이사회 도중에 이 사실이 들어간 것 같고 이사회에서 어쩔 수 없이 전격 퇴진으로 결정한 결정타가 된 것 같습니다.
[앵커]
젠슨 황의 퇴진 소식에 엔비디아 주가도 아주 크게 흔들렸습니다. 장 초반에는 14% 가까이 급락했고 물론 낙폭을 회복하기는 했지만 시가총액도 수천억 달러가 사라졌습니다. 당분간 이 충격은 지속된다고 봐야 될까요?
[박주근]
그렇다고 봐야죠. 엔비디아가 시총 1조 달러를 23년도에 돌파했거든요. 그리고 4조 달러를 2025년에 돌파했고 그리고 지금 6조 달러 가까이 갔다가 다시 2025년으로 돌아간 겁니다. 4조 달러로 복귀한 건데 이사회에서 이렇게 빨리 결정한 것도 아마 시가총액이 가장 컸을 겁니다. 미국의 투자자들은 가만히 있지 않을 것이고 특히 미국의 투자자들 중에 가장 무서운 것은 연기금입니다. 우리나라 국민연금이나 사학연금이나 이런 연기금에서 이분들의 은퇴자금이 걸려 있기 때문에 가만히 있지 않습니다. 굉장히 고강도의 소송이 들어갈 것이고 아마 그 소송은 아직도 남아 있을 것 같습니다. 그래서 빨리 결정한 것 같습니다.
[앵커]
국내에서 봤을 때 국내 증시가 걱정일 텐데 일단 지금 증시를 봤을 때 코스피가 상승세로 있고 주요 반도체 기업들의 주가도 올라 있는 상황이거든요. 이건 어떤 현상입니까?
[박주근]
사실 이 스캔들이 터졌을 때부터 뉴욕 월가에서는 디커플링 현상이 발생했죠. 왜냐하면 엔비디아 주가는 떨어지지만 AMD라든지 브로드컴이라든지 마이크로소프트는 오히려 주가가 상승했거든요. 이유는 하나입니다. 그러니까 현재 AI 인프라 엔비디아 제국에 균열이 가기 시작하면 상대적으로 누가 더 이득을 볼 것인가가 하나의 축이 있고 또 하나는 큰 기술적 변화도 있습니다. 지금까지는 우리가 AI의 모든 칩들은 엔비디아의 고사양 칩을 사용하는 것을 정석으로 봤는데 너무 비싸죠. 칩 하나에 5만 달러 이상을 하니까. 그러다 보니까 미국의 다른 구글이라든지 다른 빅테크들이 굳이 우리가 사용하는 AI에 굳이 이런 고사양 칩이 필요할까 하는 의문점을 제기했고 그다음부터 기술적 트렌드는 우리에게 적합한 칩. 싸지만 적합한 칩, 딥시크가 대표적입니다. 이런 칩들을 우리가 직접 설계하는 쪽으로 가는 것이 맞지 않나 하는 기술적 트렌드의 변화, 이 두 개가 맞물리면서 미국의 AI 빅테크들의 변화가 같이 있으면서 지금 디커플링 현상이 발생하고 있는 것 같습니다.
[앵커]
젠슨 황 전 CEO가 떠난 엔비디아, 당장 임시로 회사를 이끌게 된 인물이 콜레트 크레스 CFO인데 주로 재무 분야에서 경력을 쌓아온 것으로 전해집니다. 그런데 역할을 다할 수 있을까요? 어떻게 보십니까?
[차두현]
일단 콜레트 크레스의 임시 CEO는 젠슨 황 없는 젠슨 황의 엔비디아가 당분간은 계속될 거라는 것을 의미합니다. 엔비디아에서 지난 13년간 재무조직을 총괄을 해 왔고요. 그리고 어떻게 보면 젠슨 황과 같이 지난 10여 년간 엔비디아의 급속한 성장에 기여한 인물이라는 평가를 받는 것은 분명하거든요. 그렇기 때문에 아마 젠슨 황의 의중을 누구보다도 잘 알고 있는 인물 중 하나일 거예요. 실질적으로 크레스 같은 경우에 미국의 고성능 반도체 수출통제정책이 있을 때 이게 회사 재정구조에 안 좋은 영향을 미칠 수 있다고 우려를 한, 이것도 젠슨 황 생각하고 굉장히 비슷하거든요. 그런데 다음 자리로 가기 위한 징검다리가 될 가능성이 큰 게 당장 엔비디아의 상황이 주가가 폭락을 하고 이렇게 되면 재정에도 영향을 미칠 겁니다. 이 과정을 안정적으로 관리하는 게 최고 우선순위겠지만 그다음의 임무는 실질적으로 엔비디아가 그동안 각광을 받은 이유가 결국 AI 산업 발전이잖아요. AI 산업 발전 속에서 엔비디아의 좌표를 어떻게 정하느냐, 이 방향성까지를 가지고 있는 인물이라고 보기에는 아직은 드러난 커리어로 보면 이르거든요. 결국 다음 CEO가 오기 전까지 흔들릴 수 있는 투자자들하고 그다음에 엔비디아 내부 직원들을 다잡기 위한 하나의 포석이 아닌가 생각됩니다.
[앵커]
이게 국가 안보와 어떻게 보면 패권이 걸린 핵심 기술기업인데 후계자로 누가 오느냐에 따라서도 그 지형이 많이 바뀔 것 같거든요.
[박주근]
맞습니다. 지금 엔비디아의 차기 후계자는 크게는 내부 출신으로 할 것이냐, 외부 출신으로 갈 것이냐, 이 두 개로 갈라지고 있고. 내부 출신에서는 사실 현재 크레스 CFO는 임시 CFO라는 게 어제 다른 곳에서 얘기를 했는데 그러면 실질적 후계자는 누구냐. 실질적으로는 17일날 엔비디아가 실적 발표를 누가 하느냐가, 그분이 가장 유력할 것 같은데요. 유력한 분은 내부인사입니다. 왜냐하면 엔비디아가 지금의 입지에 오르는 데 가장 크게 역할을 한 것은 GPU 칩이기도 하지만 사실은 GPU 칩을 쓰는 플랫폼이 쿠다라는 소프트웨어가 가장 큰 역할을 했습니다. 이 사람이 바로 쿠다라는 플랫폼을 젠슨 황과 같이 개발한 사람입니다. 그러니까 엔비디아의 DNA를 가장 잘 알고 있고 그 말은 엔비디아가 AI 다음에 갈 길은 피지컬AI나 다른 길로 갈 것인데 그것도 역시 옴니버스라든지 똑같은 쿠다 같은 플랫폼 전략으로 차기 전략을 구상하고 있거든요. 그러면 그런 전략을 가장 잘 오퍼레이션할 수 있는 사람은 누구냐. 2013년까지 같이 있었던 르네하스라는 사람이 있습니다. 현재 반도체 기업인 암을 이끌고 있는 CEO인데 여기도 유력한 후보자인데 여기는 기술진이고 미래를 더 보는 사람이라서 두 사람이 유력하고. 오늘 트럼프가 팀 쿡도 이야기를 했는데 약간 낭설일 것 같고 그리고 대체되는 사람은 리사 수, AMD CEO죠. 그리고 또 한 사람은 매디슨 황입니다, 딸이죠. 왜냐하면 엔비디아가 GPU 다음의 먹거리를 뭘로 먹고 살 것이냐를 제시하고 있는 사람은 매디슨 황입니다. 국내에도 자주 왔다 갔다 했는데 바로 피지컬AI, 로봇 그다음에 자율주행, 이쪽을 총괄하고 있는 게 매디슨 황이기 때문에 아마 매디슨 황, 이렇게 생각합니다.
[앵커]
젠슨 황 사임 소식이 전해진 후에 엔비디아 직원들이 눈물을 흘렸다, 이런 보도도 나오고 있고요. 실제로 본사 앞에는 애도의 꽃다발들도 놓여지고 있다, 이런 소식도 전해집니다. 중요한 것은 이후가 아니겠습니까? 오히려 문제가 됐던 오너가 물러났기 때문에 전화위복의 계기가 될까요. 아니면 핵심이 빠졌기 때문에 사업 연속성에 제동이 걸렸다고 봐야 할까요?
[차두현]
일단 당분간 엔비디아 내부에서도 힘든 시기를 겪게 될 거예요. 시장에서 신뢰성이 극도로 떨어진 데다가 두 번째는 앞으로 진행될 의회 조사라든가 그다음에 미 정보기관 조사 결과에 따라서 또 다른 내용이 나오게 될 경우에 젠슨 황 개인에게 가해지는 징벌은 물론이고요. 다시 말해서 거래량이나 이게 단순한 피해자가 아니라 어떻게 보면 소극적 동조자를 혹은 공모자일지도 모른다는 얘기가 나오게 되면 이건 투자자 소송을 넘어서 그다음은 기술 유출과 관련된, 징벌적 손해배상이 청구가 될 수 있어요. 이렇게 되면 아무리 엔비디아라고 해도 휘청거릴 수 있는 거죠. 그리고 또 하나가 드러난 게 엔비디아의 지배구조와 의사결정 제도의 문제예요. 미국 기업들 그리고 기업들이 가지고 있는 일반적인 특성이기도 하지만 일반적으로 기업들의 의사결정 체제가 그렇게 민주적이라고 할 수는 없어요. 그게 젠슨 황처럼 뛰어난 CEO에 의해서 굴러가는 이런 회사들은 대부분 CEO의, 우리가 일반적으로 얘기하면 독단적 결정이죠. CEO 개인의 결정에 기대는 경우가 많기 때문에 이 CEO가 판단을 잘못하거나 아니면 인식상 오류가 있을 경우에 이건 결정적으로 기업에 나쁜 영향을 줄 수밖에 없는 거예요. 역으로 생각해서 엔비디아가 이번 기회를 통해서 지배구조를 바꾸고, 기술력은 탄탄한 기업이고. 중국이 왜 GPU를 빼가려고 했겠어요. 계속 추격을 하면서도. 실질적으로 성능, 완성도에 있어서 엔비디아 GPU를 못 따라간다고 판단했기 때문 아니겠어요? 그만큼 거꾸로 중국도 인정할 정도로 기술력이 있기 때문에 지금까지 AI 산업의 총화로 성장해 온 거예요. 이런 기술력을 바탕으로 해서 지배구조에 어느 정도 변화가 있다면 오히려 말은 이렇게 해도 엔비디아 직원들도 과연 앞으로 어떻게 될까 불안할 거예요. 그런데 적어도 이렇게 되면 단, 중기적으로는 힘들 수밖에 없을 겁니다. 그러나 장기적으로는 오히려 약이 될 수도 있어요.
[앵커]
지금 사내 분위기가 언론에 보도된 것보다 더 심각하다는 이야기도 나오고 있고요. 일각에서는 CEO의 퇴진이 기업 주가의 하향세만 촉진시키는 건 아니다, 오히려 오르는 경우도 있다는 얘기들이 있거든요. 여기에 대해서는 어떻게 보십니까?
[박주근]
저는 그렇게 많이 동의하지는 않습니다. 특히 엔비디아의 경우에는. 물론 애플의 경우에는 스티브 잡스 퇴진 이후에 주가가 올랐다는 이야기를 하면서 투자자들을 안심시키는 부분이 있는데 엔비디아는 조금 다른 것 같습니다. 왜냐하면 젠슨 황의 역할이 너무 절대적이었습니다. 특히 주가라는 것은 그 기업의 현재도 보지만 미래를 보고 투자하지 않습니까? 젠슨 황이 없는 엔비디아를 상상하는 분들이 많이 없을 것 같습니다. 왜냐하면 그렇게 경영해 왔고 젠슨 황이 제시하는 길로 그대로 갔었고 그 길을 제시하는 사람이 공백이 생겼을 때는 엔비디아의 미래는 누가 책임지나에 대해서 주주들은 굉장히 강하게 물을 겁니다.
[앵커]
젠슨 황의 퇴진으로 새로운 후계자 논의 중인 가운데 깐부동맹을 맺었던 우리 기업에는 과연 어떤 영향을 미칠지에도 관심입니다. 우선 준비한 영상 먼저 보고 오시죠. 어떻게 될까요. 엔비디아가 우리한테 주기로 했던 HBM 반도체들이 있지 않습니까? 이 건은 차질없이 받을 수 있을까요?
[박주근]
제가 볼 때는 단기적으로는 약간 혼란스러울 수 있지만 장기적으로는 그리 나쁠 것이 없다고 봅니다. 왜냐하면 엔비디아와 우리 기업과의 관계는 크게 두 부류로 나뉩니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 공급자로서의 역할이 강하고 현대차, LG그룹, 네이버, 두산에너빌리티는 동맹관계, 그러니까 플랫폼의 확장 관계에 있는 파트너의 역할 두 그룹이 분류됩니다. 첫 번째 부류, 반도체 공급자로서의 역할은 제가 볼 때는 지금은 주가가 오늘도 반응하고 있지만 나쁠 것은 없다. 왜냐하면 방금 얘기했듯이 AMD라든지 브로드컴이라든지 MS 같은 경우가 자체 GPU나 TPU를 만들고 있습니다. 그러면 반도체를 공급하는 입장에서는 공급자가 늘어나게 되어 있죠. 그게 엔비디아의 독재 체제가 무너지면서 공급자가 늘어나는 상황이 되기 때문에 반도체 공급에는 크게 문제가 없어서 저는 그게 나쁠 게 없다는 것이고요. 두 번째 부류, 현재 엔비디아와 네이버도 제휴를 했고 그리고 LG그룹도 제휴를 하고 있고 현대차도 로봇과 자동차 자율주행차를 제휴하고 있는데 두산에너빌리티도 제휴하고 있는데 제휴 입장에서도 썩 나쁠 것은 없다. 왜냐하면 젠슨 황이 있을 때는 아마 끌려가는 형국이었다면 지금은 오히려 엔비디아가 젠슨 황이 없는 엔비디아는 이들에게 부탁을 해야 하는 입장으로 바뀔 겁니다. 왜냐하면 엔비디아는 글로벌한 다양한 기업들과 플랫폼을 늘려야 그들의 힘이 강해지기 때문에 갑을이 바뀔 수 있는 형국이라 이 기회를 오히려 잘 살리면 우리 기업에게 기회가 될 수 있지 않나라는 생각입니다.
[앵커]
앞서 차 박사님 언급해 주셨지만이게 단순히 사생활 스캔들을 넘어서 안보 차원의 문제들도 있지 않습니까? 지금 FBI도 중국과의 연계 가능성을 조사한다고 하는데 안보적으로 더욱더 이 사건들이 비화할 가능성은 어떻게 보십니까?
[차두현]
제가 보기에는 더 비화가 됐다는 것은 미국에서도 생각하기 싫을 거예요. 사실 젠슨 황도 묵시적 동조자 혹은 공모자 중의 하나일지도 모른다고 하면 사실은 엔비디아뿐만 아니라 중국과 거래하는 미국의 주요 IT 기업들 모두가 의심 대상 사례가 될 수 있다는 게 첫 번째 문제고요. 두 번째는 결국 중국이 그만큼 이미 트럼프 1기 행정부 때부터 제기돼 왔던 문제들이거든요. 중국이 기술 절취를 위해서 기업가들 간 네트워크를 활용하면서 기술 절취에 나서기 시작했다는 이게 정말 사실로 드러나게 될 경우에는 반도체라든가 아니면 그동안 어렴풋이 얘기되던 AI와 같은 경우에는 공급망 시장 자체가 완전히 분리될 수가 있습니다. 그동안 그래도 어느 정도 고성능의 칩이라든가 반도체와 관련해서는 제한을 하지만 나머지 부분은 풀어줬던 데 비해서 전면적으로 정말 디커플링이 일어날 수 있는 가능성도 있는 것이고요. 그리고 세 번째는 그렇기 때문에 아마 기업 CEO들 같은 경우에는 중국 인사들을 만날 때 굉장히 조심하게 될 거예요. 지금 전반적인 정황을 보면 앨리스 황, 그리고 앨리스 황의 남편이라든가 앨리스 황과 관련된 인맥들 자체가 개인적으로는 자연적으로 구성된 것이라기보다는 어떤 의도를 가지고 조직돼 함께 움직이는 보디일 가능성이 크다는 가능성이 들고. 지금은 우리가 스파이 혐의를 받고 있는 것이 앨리스 황 하나지만 남편인 캉웨이 같은 경우에도 상당히 이 인물이 순수한 기업인일까, 의혹이 드는 것은 사실이에요.
[앵커]
이런 조사와 별개로 젠슨 황 역시 자리에서 물러나자마자 대형 로펌을 선임했다, 변호인단을 선임했다는 소식도 전해지기 때문에 앞으로 법적 공방은 격화할 것으로 보이고요. 이런 가운데 미국 월가의 공매도 리서치업체가 이미 6개월 전부터 젠슨 황의 불륜 사태를 예측했다는 사실이 전해지고 있거든요. 그런데 보고서의 핵심이 불륜 사실 자체가 아니라 엔비디아의 중국 사업 구조가 문제가 있다, 이걸 짚었다고 하더라고요.
[박주근]
우리가 지금 이 사건이 막 드러나서 굉장히 시끄럽지만 1년 전부터 암암리에 알고 있던 사실이었고 미국 월가에서는 얼마나 정보망이 빠르겠습니까? 그래서 6개월 전에 예측한 것도, 그것은 제가 볼 때는 민주당의 중간선거를 예측하고 중간선거가 끝나면 이 사건을 터뜨릴 것이라는 예측도 포함돼 있는 것 같습니다. 그래서 그렇게 월가에서 예측을 해서 공매도에 들어간 것 같은데 민주당이나 미국의 입장은 이런 것 같습니다. 이번 칩 3법을 보면 주된 게 뭐냐 하면 우회적으로 중국에 들어가는 칩은 막아야 한다는 게 핵심입니다. 우회적으로 하이앤드급 칩이 중국으로 들어가는 것을 막아야 한다는 것이 미국 정부의 일관된 주장이기 때문에 이 사실은 그전부터 알고 있었다는 것이고 앨리스 황은 제가 볼 때는 그 중 한 인물일 것이라고 보는 게 맞는 것 같습니다. 그렇기 때문에 민주당에서는 이 기회를 트럼프 정부를 공격할 아주 중요한 계기로 삼았던 것 같아요. 그래서 이번 젠슨 황 사태를 더 키우면서 트럼프 정부를 압박하는 형세로 갈 것 같고. 그러면서 특히 이번 APEC이 바로 다음 주에 있기 때문에 이 APEC을 기점으로 민주당에서의 공세는 더 강화될 것이고 이런 법들은 밀어붙일 가능성이 높다고 봅니다.
[앵커]
미국 내 정치상황까지 잠시 후에 조금 더 자세하게 짚어보도록 하고요. 이 인물에 대한 이야기를 더 해 보겠습니다. 앨리스 황을 젠슨 황에게 소개시켜준 인물이 앞서 차 박사님 말씀하신 것처럼 캉웨이라고 하는 앨리스 황의 남편이었다는 거 아닙니까? 그리고 그 남편도 주변에 내 부인이 젠슨 황의 비서다, 이렇게 얘기하면서 암묵적으로 알고 있었다는 건데 조직적으로 움직였다고 봐야 하는 겁니까?
[박주근]
그것까지는 저는 잘 모르겠습니다마는 캉웨이라는 인물이 원래 스타 펀드매니저 출신이거든요. 2000년대 홍콩에서 둘이 만났는데 처음에 독립해서 세운 회사가 상하이허시라는 곳입니다. 화목한 번영이라는 뜻인데 이때부터 2016년부터 두 사람이 회사를 공동 경영을 했고요. 그러면서 캉웨이가 사업체를 내면서 당시 16년 당시에 젠슨 황을 만나기 시작한 겁니다. 2016년이면 엔비디아가 그렇게 잘 나가는 기업은 아니었을 겁니다. 그리고 젠슨 황도 캉웨이를 필요로 했을 겁니다. 중국에 GPU를 팔아야 됐을 것이고. 먼저 캉웨이를 만났고 캉웨이가 젠슨 황에게 부인인 앨리스 황을 소개시켜준 것 같은데, 투자회사를 하다 보니까 방금 말씀드린 대로 중국 정부가 공식적으로는 하이엔드 칩을 사지를 못하니까우회적으로 뚫을 방법을 고민했을 것이고 그 고민을 해결할 방법을 부인을 통해서 젠슨 황을 연결시켜서 사업을 하지 않았나고 예측됩니다.
[앵커]
앨리스 황이 엔비디아의 최대 경쟁사 화웨이와의 사업상의 연결고리가 있다는 보도가 잇따라 나오고 있습니다. 만약에 사실로 드러나면 최대 경쟁사에게 엔비디아 핵심 반도체가 흘러들어갔을 수도 있는 겁니까?
[차두현]
그 가능성을 배제할 수 없는 거죠. 왜냐하면 앨리스 황을 통해서 거래가 된 엔비디아의 GPU 중에 한 4분의 1 정도가 구체적인 최종 도달지가 어디인지 파악이 안 되고 있어요. 그렇기 때문에 만약 정말 간접지분이 어떤 형태인지 조금 더 들여다봐야겠지만 실제로 앨리스 황과 남편 캉웨이가 가지고 있는, 투자한 회사가 결과적으로는 화웨이에 서비스를 제공하는 데이터센터와 관련된 회사란 말이에요. 그러면 이건 간접적인 지분을 가지고 있다고 볼 수 있는 거거든요. 이게 사실로 드러나게 될 경우에는 칩 자체가 화웨이로 안 갔다는 보장이 없는 거죠.
[앵커]
앨리스 황의 행방이 묘연했었는데 어제 속보에 따르면 베이징에 있다는 거 아닙니까? 그리고 미국 외신에 따르면 접촉을 시도하고 있는데 접촉은 안 되고 있고 아마 중국의 정보당국도 알고 있을 것이다, 이렇게 얘기를 하고 있는데 그렇게 이 사태가 벌어지고 나서 중국으로 이동하게 되면 의심이 더 커질 수밖에 없는 거 아닙니까?
[박주근]
그렇지만 중국 입장에서는 그렇다고 오픈을 하기 어려울 겁니다. 그리고 현재 글로벌하게 숨을 곳은 중국밖에 없겠죠. 앨리스 황 입장에서도. 그리고 중국 입장에서는 앨리스 황을 알고는 있지만 오픈을 절대 안 시키겠죠. 왜냐하면 APEC 회의도 있고 여러 가지 외교적인 문제가 있으니까. 최대한 숨길 것이고 이러한 외교적인 역학관계가 있기 때문에 아마 APEC 이전까지는 절대로 오픈하지 않을 것이고 APEC 이후에도 협상의 지렛대로 사용할 가능성이 굉장히 높다고 보입니다.
[앵커]
마치 서울 땅에서 김서방 찾기보다 더 어려운 상황인데 중국에서 협조를 해 줄 가능성은 극히 낮다고 봐야 되겠죠?
[차두현]
협조해 줄 가능성이 없습니다. 왜냐하면 실질적으로 인물의 신병을 확보하는 것뿐만 아니라 나중에 실제로 이 인물이 조사를 받는 과정에서 실제로 앨리스 황 건뿐만 아니라 앨리스 황이 자기가 알고 있는 중국 내 기술 도용이라든갸절취를 위한 전체적인 조직망 자체에 대한 증언을 하게 되면 중국 대외공작사업들 자체가 치명적인 타격을 입게 될 수 있거든요. 그렇기 때문에 앨리스 황도 미중 간의 신병 인도 관련된 거래 과정에서 자기 신변의 안전이 확보될 수 있을지 모르겠어요. 너무 부정적인 얘기지만 중국 입장에서는 신병을 보내지 않는 가장 확실한 방법이 있거든요. 그렇기 때문에 그렇게 되면 증거는 완전히 묻히게 되는 거거든요. 그렇기 때문에 신병 인도에 중국이 협조해 줄 가능성은 굉장히 낮다고 생각돼요.
[앵커]
지금 미중 간의 무역 휴전이 연장된 상태에서 APEC 정상회의에서 다시 한 번 논의를 해 보자는 상황이었는데 앞서 대표님 말씀하신 것처럼 이렇게 상황이 된다고 하면 트럼프 대통령 입장에서는 빅딜을 할 수 있는 카드가 줄어드는 거 아닙니까?
[박주근]
사실 사라졌다고 봐야죠. 우리가 기억해 보시면 지난 5월달에 시진핑과 트럼프가 만났을 때 그때 굳이 비행기를 알래스카로 돌려서 젠슨 황을 데리고 갔습니다. 그리고 최근에 나온 상무부 장관의 여러 가지 이야기를 보면 그 당시에 트럼프에게 필요한 건 두 가지였거든요. 희토류와 대두, 두 가지였습니다. 두 가지를 내년 1월까지 연장시켜놨습니다. 그 조건을 분명히 줬을 것 같아요. 그래서 암암리에 엔비디아 칩을 오픈한 것이 아닌가라고 의심할 수밖에 없습니다. 왜냐하면 미국 장관들이 싸우고 있잖아요. 그렇게 본다면 이번 회담에서도 어제까지만 해도 트럼프 대통령이 젠슨 황을 데리고 가겠다고 한 것을 보면 여전히 이 카드를 사용하려고 했던 것 같아요.
[앵커]
말씀하신 것처럼 이번 사태가 엔비디아 넘어서 백악관 내부 권력 다툼으로까지 번지고 있습니다. 어떤 일이 있었던 겁니까?
[차두현]
결과적으로는 엔비디아로부터 중국 쪽으로 칩이 유출된 책임 공방이에요. 스콧 베선트 장관이 얘기하는 것은 칩이 유출된 통로를 활용된 게 메가스피드였어요. 제재 얘기를 하는 자리에서 수출 통괄을 해야 할 몫이 상무부에 있는데 뭐 한 거냐라고 문제제기를 한 거거든요. 그런데 이게 단순히 이번 엔비디아 사태로만 불거졌다고 보기는 어려워요. 두 가지 요인이 있습니다. 첫 번째는 미국 내에서 정부부처들이 가지고 있는 자기만의 고유 영역이 있어요. 겹치는 부분들이 있어요. 가령 대외정책 관련해서 미 국무부와 국방부가 일부 겹치게 되는 거고요. 그다음에 미 상무부와 재무부도 국제 금융정책이라든가 기업 지원정책에 있어서 일부 부딪히는 면들이 있어요. 어떻게 보면 누가 미국 경제를 이끌고 가느냐에 대한 자존심 경쟁이 원래 있는 부처인 데다가 두 장관이 사이가 별로 안 좋아요, 애초부터. 그러니까 베선트는 엄밀하게 얘기하면 시장 안정에 굉장히 무게를 두는 인물이고요. 그렇기 때문에 누구하고 협상을 해서 어떤 결과를 이끌어 내려고 해도 스텝 바이 스텝, 단계적이고 점진적인 방법을 더 선호합니다. 그런데 러트닉 같은 경우에는 한미 투자협정에도 나왔지만 굉장히 강압적이라고 할 만큼 압력적이고 급격한 정책 변화를 때로는 선호하기도 해요. 스타일 차이가 있고 부처 간의 터프 경쟁에다 이번 엔비디아에서, 과거에도 한 번 이런 기사가 나간 적이 있어요. 백악관 회의 전에 베선트 장관이 자기 험담을 뒤에서 각료와 해서 거의 몸싸움까지 벌였다는 기사가 나간 적이 있는데, 인물은 안 나왔어요. 그런데 그게 바로 러트닉이었다는 후일담이 있었거든요. 그 정도로 사이가 안 좋은 거예요.
[앵커]
중간선거 참패 이후에 민주, 공화당 간 사안이라든지 아니면 백악관 내부에서도 파워게임들이 조금 더 첨예해지는 듯한 움직임이 있는 것 같습니다.
[박주근]
민주당 쪽에서는 이번 중간선거에 압승 이후 트럼프의 이러한 빈틈을 노린 것 같아요.
[앵커]
그게 엔비디아입니까?
[박주근]
그리고 두 가지죠. 트럼프 정부를 압박하기 위한 수단이 생긴 것이고 장기적으로 보면 원래 빅테크 기업들의 수장들은 늘 민주당 쪽이었는데 공화당으로 넘어간 것에 대한 약간의 서운함, 그런 것들에 대한 분풀이, 길들이기, 이런 게 내포되어 있어서 이러한 상황들이 이루어지고 있는 것 같습니다.
[앵커]
알겠습니다. 여기까지 듣겠습니다. 지금까지 차두현 아산정책연구원 부원장,박주근 리더스인덱스 대표 두 분과 함께했습니다. 고맙습니다.
YTN 최아영 (cay24@ytn.co.kr)
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