AI 거품 우려에 글로벌 위험 가산 이자 약 1년 반 만에 최고

인공지능, AI 거품 우려와 중동 긴장 고조로 투자자들의 안전 자산 선호가 강해지면서 글로벌 회사채 신용 스프레드, 위험 가산 이자가 1년 5개월 만에 최고 수준으로 확대됐습니다.

블룸버그통신은 글로벌 회사채 신용 스프레드가 블룸버그 지수 기준 2025년 5월 이후 가장 높은 수준으로 상승했고, 일부 지표의 스프레드 확대 폭은 최대 1.29%포인트에 달했다고 보도했습니다.

신용 스프레드는 신용 위험이 있는 채권의 금리와 비교 기준이 되는 채권 간 수익률 차이를 의미하는데 회사채 시장에서는 통상 회사채와 만기가 비슷한 국채의 수익률 차이로 측정합니다.

투자자들이 신용 위험을 감수하는 대가로 요구하는 추가 수익률로 볼 수 있으며, 스프레드 확대는 투자자들의 위험 회피 심리가 강해졌거나 시장 여건이 악화했음을 시사합니다.

아시아와 유럽에서도 이러한 흐름이 나타났습니다.

아시아 우량 기업이 발행한 달러화 표시 회사채의 신용 스프레드는 2025년 7월 이후 최고 수준으로 확대됐습니다.

시장 변동성이 커지면서 한국수출입은행은 엔화 표시 채권 발행을 연기했다고 블룸버그는 전했습니다.

아시아 지역 신용 부도 스와프(CDS) 스프레드도 장중 한때 0.02%p 확대됐다가 이후 그 폭이 0.01%p로 줄었습니다.

CDS는 채권 발행자의 채무 불이행 위험을 거래하는 파생 상품으로, CDS 스프레드 확대는 시장이 평가하는 신용 위험이 커졌음을 나타냅니다.

유럽에서도 투자 등급 회사채의 신용 스프레드가 2025년 5월 이후 가장 높은 수준으로 올랐습니다.

시장 불안의 배경에는 AI 산업의 수익성에 대한 의구심이 자리 잡고 있습니다.

막대한 차입을 동반한 AI 투자가 빠르게 늘어가는 가운데 기술 기업들이 투자 규모에 맞는 수입을 거둘 수 있을지 우려가 커지면서 관련 주식의 매도세가 나타났습니다.

중동 지역 지정학적 긴장도 투자자들의 위험 회피 심리를 자극했습니다.

투자 은행인 나틱시스는 "이제 신용 위험이 시장의 흐름을 좌우하고 있다"며 "아시아도 이러한 충격을 피할 수 없다"고 짚었습니다.

시장에서는 확대된 스프레드가 우량 회사채 투자 기회가 될 수 있다는 평가도 나옵니다.

글로벌 자산 운용사인 인베스코는 신용 자산 전반이 여전히 긍정적이라면서 "스프레드 확대는 우량 기업의 신용 위험을 부담하는 투자자에게 더 높은 보상을 제공한다"고 진단했습니다.

반면 글로벌 리서치 신용 기관인 크레디트 사이츠는 "신용 위험의 재평가가 보다 지속적으로 진행되는 국면의 시작"이라고 평가했습니다.

그러면서 현금 보유 비중과 단기금융 상품 비중을 늘리고, 은행과 금융 회사의 선순위채에 주목할 것을 권했습니다.

YTN 이승윤 (risungyoon@ytn.co.kr)