[이슈ON] 꿈은 이루어진다? '5천피 시대' 열렸다

■ 진행 : 이하린 앵커, 이정섭 앵커
■ 출연 : 김대호 글로벌이코노믹연구소장

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스ON] 명시해주시기 바랍니다.

[앵커]
오늘 코스피가 장중 한때 사상 처음으로 5천 선을 돌파했습니다. 5천 선 아래에서 장이 마감되긴 했지만 그 의미가 적지 않은데요. 김대호 글로벌이코노믹연구소장과 함께 짚어보겠습니다. 어서 오십시오. 정말 꿈의 지수라고 불렸는데 5000을 돌파했습니다. 한국 증시 개장 70년 만이라고요?

[김대호]
그냥 꿈이 아니고 정말 많은 투자자들의 꿈이 서려 있고 또 한때는 불가능의 상징. 저거 될 수 있을까? 이런 점에서 오늘 우리 코스피 5000은 여러 가지 면에서 상징하는, 의미하는 바가 큽니다. 우리나라가 증권시장이 만들어진 게 1956년이거든요. 전쟁 이후에 3년 만에 증권시장을 만들었는데 그때 이후로 다 연결선상에 있는 주가지수인데, 사상 70년 만에 가장 높은 주가지수고요. 이것을 1980년에 코스피 지수가 시작됐는데 그때 기준으로 보면 50배 올랐다. 그런 면에서 여러 가지로 상징하는 바가 크다 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다.

[앵커]
이번 주에 4900을 찍고 5000을 장중에 터치한 건데 어떤 부분이 영향을 미쳤을까요?

[김대호]
장, 단기적으로 나타나는 기여한 바가 조금 다른 것으로 보이는데요. 중장기적으로는 역시 우리 인공지능에 따라서 반도체 특히 D램반도체나 HBM 반도체에 대한 수요가 작년 말부터 폭발적으로 늘어나서 우리나라 삼성전자와 SK하이닉스가 뜨겁게 달아올랐고요. 또 하나는 정책적인 면에서 이른바 상법 개정 등을 통해서 밸류업, 그러니까 우리나라가 똑같은 조건인데 왜 미국보다 또는 다른 유럽국보다도 못하느냐. 똑같은 조건인데도 한국에 상장하면 주가가 낮은 이른바 코리아 디스카운트 현상이 있지 않았습니까? 그래서 쪼개기 상장이라든지 또는 중복 상장, 저배당 이런 고질적인 문제를 해소하자라는 데 대한 사회적 합의가 이루어졌고 그것이 상법 추진으로 상당 부분 이루어진 것. 또 이재명 정부의 주식 사기, 주가조작, 이것을 근원적으로 차단하겠다. 그러는 바람에 시장에서 그동안 사기 사건이 무서워서 떠났던 사람들, 이런 사람들이 돌아오면서 여러 가지 시장이 개선된 효과를 일단 우리 증권시장이 뜨겁게 달아오른 가장 결정적인 요인으로 볼 수 있을 것 같습니다.

[앵커]
우리 증시가 밸류업이 됐다, 코리아디스카운트를 극복했다는 기분 좋은 소식인데요. 코스피 5000 시대는 이재명 대통령의 대선 공약이기도 했죠. 관련 발언 듣고 오시죠. 코스피 5000 목표를 제시한 분이 이재명 대통령이 처음은 아니잖아요. 과거 역대 대통령들도 언급한 바가 있어요.

[김대호]
그렇습니다. 코스피 5000의 정치적인 공약, 정치권에서 코스피 5000을 달성하겠다는 역사는 상당히 오래 뿌리를 갖고 있습니다. 2007년 당시 이명박 대통령이 대선에서 공식적으로 내 5년 재임 중에 5000P를 달성한다. 그러면서 특히 당시 이명박 MB라는 당시 대통령은 나는 경제전문가다. 그리고 내가 실무를 해 봤기 때문에 말을 허투루 하는 사람이 아니다. 반드시 달성한다라고 호언장담한 적이 있는데 그런데 이명박 대통령 퇴임할 때까지 2200 정도밖에 오르지 않았습니다. 그러니까 반도 달성을 못한 거죠. 그뿐이 아닙니다. 바로 다음 해 박근혜 대통령은 이번에는 목표를 좀 낮춰서 3000을 달성하겠다. 코스피 3000. 그런데 그마저도 쉽지 않았습니다. 그 이후에 등장했던 문재인 대통령은 아예 목표를 제시하지는 않았지만 역시 문재인 정부에서도 코스피 5000은 너무도 먼 당신이었거든요. 그런데 이제 이재명 대통령 취임한 지 이제 7개월입니다. 7개월인데 가장 빠른 속도로 정말 전 세계 증권 역사에서도 최근 6개월간 또는 7개월간 성장한 것은 매우 이례적이고 우리나라에서도 역사상 세 번 정도밖에 없는 초고도 성장을 달성했거든요. 여러 정부가 적극적으로 끌고 또 기업인들이 노력을 하고 투자자들도 한국 정치 발전을 위해서 다양하게 노력한 우리 한국 경제의 총체적인 승리가 아닐까 그런 생각을 해 봅니다.

[앵커]
그러니까 지난 몇 년 동안 우리 증시는 2000선에 왔다갔다하면서 박스피라는 오명이 있었는데 이게 갑자기 고점을 뚫고 올라가고 있잖아요. 갑작스러운 상승에 대해서 우려도 있는 것 같은데요.

[김대호]
그렇습니다. 이 주가라는 게 바닥을 다지면서 견조하게 올라가는 게 가장 이상적인데 너무 가파르게 올라가면 오른 것에 대한 차익 매물도 나올 수가 있고요. 특히 외국인들 같은 경우에도 어느 정도 프로그램 매매 상황에서는 보통 컴퓨터가 10%, 20% 목표 주가를 달성하면 보지 말고 닥치고 묻지도 않고 주식을 팔아 던지는 그런 프로그램 매매들이 많거든요. 그래서 너무 빨리 올라가는 것도 별로 좋을 것은 없는데 다만 우리나라 주가가 그동안 너무 너무 낮았었거든요. 그러니까 우리나라 실물경제의 덩치, 그중에서는 성장률이나 수출 증가율, 이런 것에 비해서 우리나라 주가는 정말 낮아도 너무 낮았고 지금 앵커님 박스피라고 얘기했는데 박스권에 묶여 있다, 이런 얘기인데 거의 1800, 1900에서 2000사이에 10여 년 이상 맴돌았거든요. 그러다 보니까 우리나라 주가지수가 경제 상황에 대해서 얼마나 높게 나타나냐는 지수를 경제학에서 밸류에이션, 적정 주가를 비교하는데요. 이게 미국이나 유럽보다도 낮아도 너무 낮거든요. 그러니까 지금 이 순간에도 5000 올랐는데 단기에 최근 이재명 정부 들어서 7개월 동안 85% 올랐거든요. 그럼에도 불구하고 우리나라는 밸류에이션에서 주가 시가총액이라는 그 비중을 보는 PER 지수를 보면 미국의 5분의 1밖에 안 됩니다. 그러니까 아직도 우리의 주식은 제 가치를 자본시장에서는 완전히 제값은 못 받고 있다. 여전히 갈 길은 멀다 이렇게 볼 수도 있습니다.

[앵커]
5000 찍었지만 아직도 저평가된 것이다, 이렇게 분석하셨는데 또 하나의 우려가 지금 증시가 오른 건 좋은데 삼성전자, SK하이닉스, 현대차만 얘기하고 있잖아요. 너무 대형주에 쏠린 것 아니냐 이런 우려도 있어요.

[김대호]
그렇습니다. 코스피가 5000이라고 그러지만 우리나라 코스피지수는 이른바 시가총액 가중치 방법이라고 해서 덩치 큰 기업은 조금 올라도 주가의 종합지수에 많이 반영되고 작은 회사들은 비중이 굉장히 적습니다. 거꾸로 말씀드리면 지금 종합주가지수 코스피가 5000 올랐다고 그러지만 거기에 실제로 주가가 오른 종목은 전체적으로 10% 정도밖에 안 됩니다. 그중에서도 삼성전자, SK하이닉스 두 반도체 회사가 종합주가지수에 차지하는 비중이 38%대거든요. 그러니까 이 두 회사만 올라도 종합주가지수 코스피는 오르는 것처럼 보이는 착시현상이 있을 수가 있습니다. 그래서 종목별로 보면 우리 지금 코스피에 약 860개 종목이 상장되어 있는데 그중에서 절반 정도는 오히려 주가가 오르지도 않고 개중에는 떨어진 종목도 많습니다. 양극화가 굉장히 심하거든요. 그런 점에서 5000 돌파의 출처를 주식 종사자들, 금융시장 종사자들이나 경제인들이 같이 누릴 수 있는 상황은 아닙니다. 그런 면에서 양극화 현상에 대한 한국 경제에 대한 부담은 여전히 있다. 우리가 가야 될 길은 여전히 산과 물은 깊고도 넓다, 이렇게 말씀드릴 수 있겠습니다.

[앵커]
다른 종목들도 올라서 투자자들이 다 같이 웃을 수 있는 시대가 왔으면 좋겠네요. 저희 지금까지 김대호 글로벌이코노믹연구소장과 함께 했습니다. 고맙습니다.